6月22日公告顯示,桐昆股份與福建?;爬资突び邢薰荆ê喎Q“?;爬住保┕餐透=ㄕ闹莨爬赘劢洕_發區管理委員會簽訂《年產200萬噸聚酯纖維項目投資協議》,該項目擬新征主廠區規劃用地約1800畝,形成年產200萬噸聚酯纖維的生產能力,建設500臺加彈機、2000臺織機項目,總投資將達到150億元。本次投建產能約為去年公司的聚酯纖維產能的三成。


據介紹,古雷港經濟開發區位于漳州市古雷半島,地處全國第三大臺商投資集中區域,是國家確認的全國七大石化產業基地之一,也是國家發改委確認的全國唯一的臺灣石化產業園區,連續幾年入選為中國化工園區30強之一,當地煉油產能規劃位居全國七大石化基地之首。


滌綸長絲龍頭落子福建古雷,投建200萬噸聚酯纖維項目


桐昆股份指出,該項目改變了傳統聚酯紡絲生產方式,實現了聚酯紡絲、加彈、織造一體化生產的轉型升級,整合了資源,競爭優勢明顯;同時,項目采用全自動包裝、自動化立體倉庫、物聯網技術等智能制造新模式;在原材料原料來源豐富,在國際、國內市場均可方便采購。其中主要生產原料PTA、乙二醇由古雷經開區內相關單位提供保障,就近采購更具競爭優勢。另外公司擁有全資子公司嘉興石化及江蘇嘉通能源,PTA供應更加有保障。


從市場需求來看,現代紡織服裝業雖然是福建省的主導產業之一,但目前福建市場服裝上游規模不大,纖維原料及布匹大多從江浙一帶購買,缺口較大。本次投資的項目產品具有較高的附加值,項目的實施有助于滿足下游紡織服裝企業對差異化、功能性纖維原材料需求,項目實施將增強古雷經開區新材料產業競爭力,滿足周邊漳州、泉州晉江、福州長樂等地區對化纖原料需求較大,同時可以輻射至廣東市場。


滌綸長絲龍頭落子福建古雷,投建200萬噸聚酯纖維項目


再度擴產


去年12月份,桐昆股份也簽下了150億元投資協議,與沭陽經濟技術開發區管理委員會簽訂了年產240萬噸長絲(短纖)等項目投資協議書,對應投建的長絲產能約占公司當年產能32%;本次投資的聚酯纖維項目也將近去年公司產能的三成。


對于大手筆投資的資金來源,桐昆股份表示公司將根據自身的財務狀況和項目投資時的實際情況,以自有資金、項目公司銀行固定資產貸款或通過其他再融資方式解決。


截止今年一季度,桐昆股份總資產為503.88億元,資產負債率為43.16%(以上數據未經審計)。2020年、2021年一季度,公司實現歸屬于母公司股東凈利潤分別為28.47億元、17.17億元。目前公司運營情況優良,經營規模不斷擴大,通過經營積累所得可為對外投資提供必要的資金。


考慮本次聚酯纖維項目與桐昆股份現所在地距離較遠,且當地的產業鏈發展優勢等 因素,桐昆股份將與?;爬淄顿Y設立的合資公司執行。另外,項目合作方?;爬鬃陨韺嵙σ草^為雄厚,可提供支持。


再融資方面,桐昆股份非公開發行項目已經獲證監會審核通過。該定增擬募資19.7億元,投資江蘇省洋口港經濟開發區熱電聯產擴建項目、佳興熱電年產15萬噸表面活性劑等。


產能聚合龍頭公司


從產業情況來看,目前國內民用滌綸長絲屬于充分競爭行業,為增強經營穩定性和獲取成本優勢,滌綸長絲龍頭企業紛紛將產業鏈向上下游延伸,以原油煉化為起點,打造“芳烴—PTA—聚酯—民用絲—織造—染整”的完整產業鏈;同時伴隨滌綸長絲產品需求朝多樣化、高品質化方向發展,抓住市場需求調整機遇,引進先進生產設備,提高生產智能化,也成為企業重要選擇。2020年,全國滌綸長絲產量大約在3900萬噸左右,行業新增產能基本來自大型龍頭企業,行業前 6 家企業的聚合產能集中度接近60%。


據年報披露,桐昆股份PTA產能420萬噸/年,聚酯聚合產能約為690萬噸/年,滌綸長絲產能約為740萬噸/年,連續二十年在國內市場實現產量及銷量第一,滌綸長絲的國內市場占有率近20%,全球占比超過12%。


日前滌綸長絲市場暫穩,周中集中優惠促銷,滌綸長絲局部產銷放量,而下游用戶原料庫存充足,短期內詢盤意愿不強預計短期內滌綸長絲市場震蕩整理為主。機構預計綸長絲預計于2021年下半年進入主動補庫存階段,量價齊升可期。


市場表現來看,化纖板塊受益于紡織品訂單的集中大爆發,在去年持續走強,而桐昆股份在去年持續上漲,至今年2月股價最高觸及95.9元,隨后股價調整,截至最新收盤累計下跌約27%,報收21.03元/股,但一季度機構資金紛紛看好,陸股通增持3.73%,前海人壽新增成為第八大股東。


文章來源: 證券時報,e公司

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